Rzadkie zjawisko na giełdzie. Wall Street wysyła ważny sygnał

W standardowym indeksie S&P 500 to największe spółki mają głównie wpływ na jego notowania. W wersji równo ważonej każda firma ma taki sam udział. James Reilly z Capital Economics zwrócił uwagę, że podobna rozbieżność między oboma indeksami wystąpiła wcześniej tylko dwa razy od 1995 roku: w kwietniu 1999 roku i marcu 2000 roku.

Jednocześnie inwestorzy kupowali amerykańskie obligacje skarbowe, co przełożyło się na spadek ich rentowności. Rentowność obligacji 10-letnich zanotowała największy jednodniowy spadek od marca 2023 roku.

Pieniądze odpływały z części spółek technologicznych m.in. w stronę obligacji skarbowych i akcji firm spoza sektora technologicznego.

Rosną koszty inwestycji w AI

CNN wskazuje, że wcześniej wzrost rentowności obligacji był napędzany m.in. przez:

• inflację,
• rosnące zadłużenie Stanów Zjednoczonych,
• ogromne inwestycje w sztuczną inteligencję.

Według stacji potrzeby infrastrukturalne związane z AI kosztują około biliona dolarów rocznie i nadal rosną. Firmy technologiczne pożyczają duże kwoty na finansowanie inwestycji. W efekcie konkurują o kapitał z innymi emitentami obligacji, w tym z rządem USA.

Coraz więcej pytań dotyczy tego, czy ogromne nakłady na AI przyniosą odpowiednio wysokie zyski. Jednym z przykładów jest CoreWeave, firma wynajmująca moc obliczeniową wykorzystywaną w sztucznej inteligencji. W październiku jej koszty finansowania wzrosły do 15 procent.

>>> Model Anthropic ominął zabezpieczenie. Chodzi o wybory

Niepewność zwiększyły także informacje dotyczące Anthropic. Według opisywanych przez "Wall Street Journal" dokumentów związanych z planowanym debiutem giełdowym firma miała w pierwszej połowie 2026 roku zanotować stratę sięgającą niemal 81 miliardów dolarów.

Meta poinformowała natomiast, że w trzecim kwartale wydała o dwa miliardy dolarów więcej gotówki, niż wygenerowała. Akcje spółki spadły w czwartek o siedem procent.

Joe Brusuelas, główny ekonomista RSM US, ocenił, że na rynku widać podwyższoną zmienność wokół zjawiska przypominającego bańkę spekulacyjną.

Bańka AI

Nasdaq stracił sześć procent w ciągu dwóch tygodni. Na razie nie wiadomo jednak, czy przecena okaże się trwalszym trendem. Podczas wcześniejszych okresów obaw o skalę wydatków na AI inwestorzy wracali do akcji technologicznych, gdy spółki pokazywały utrzymujący się popyt na swoje usługi.

Reilly zwraca uwagę, że nawet ewentualne pęknięcie bańki związanej z AI nie musi oznaczać kryzysu całej gospodarki. CNN wskazuje, że w ostatnich latach okresy wzrostów i spadków w poszczególnych sektorach częściowo się równoważyły.

Źródło: CNN

ZOBACZ TAKŻE:

Link skopiowany do schowka.