Uenige om AI-boble: – Nesten helt sikkert

Hedgefondmilliardær møter motstand hos andre finanstopper.

• Milliardæren Ken Griffin advarer om en AI-boble i aksjemarkedet.
• Toppsjefer i Deutsche Bank og Blackrock avviser derimot frykten for et brått fall i AI-aksjer.
• Teknologiaksjer har løftet Wall Street betydelig over tid, men i det siste har det vært noe mer uro rundt AI- og brikkeaksjer.

Markedet opplever «nesten helt sikkert» en AI-boble nå.

Det mener milliardær Ken Griffin, som leder hedgefondet Citadel.

Utspillet kom under et intervju på en konferanse tirsdag. Griffin mener evnen til å få verdi ut av AI-modeller har variert veldig for næringslivet i USA.

Les også

Ekspertene avslører: Disse aksjene bør du følge med på nå

– Enhver radikal endring for økonomien er generelt sammenvevd med en boble. Disse boblene, om vi vil bruke det ordet, sammenfaller ofte med disse enorme teknologiske omveltningene, sa hedgefondtoppen ifølge Bloomberg.

– Ikke boble

Andre finanstopper er ikke like bekymret som Griffin.

Deutsche Bank-sjef Christian Sewing mener det ikke er noen grunn til bekymring for et kraftig aksjefall i nærmeste fremtid.

– Overordnet tror jeg ikke vi lever i en boble som er i ferd med å sprekke. Ser vi et tilbakeslag eller to, også for enkeltselskaper? Det kan skje, sier finanstoppen til Bloomberg under en konferanse i Berlin.

Blackrock-sjef Larry Fink avviste også frykten for en AI-boble, og trakk heller frem behovet for å bygge datasenter raskt for å få ned kostnadene på bruk av datakraft.

Griffin er ikke avvisende til AI i seg selv, men trekker linjene tilbake til dotcom-boblen. Den gang gikk internett-aksjer på en smell tidlig på 2000-tallet.

– Selskapene som er på den andre siden av den boblen er markedsledere i tiår fremover, sier Griffin.

AI-uro

AI-bølgen har bidratt til å løfte aksjemarkedene i lengre tid, og mange teknologiaksjer har steget kraftig.

Tekselskapene pøser enorme summer inn i AI-investeringer, inkludert til bygging av datasentre og utvikling av nye modeller.

Nylig har det vært noe mer uro rundt AI- og databrikkeaksjer.

Finansieringskostnadene er en faktor analytikere har trukket frem. Det lånes mye penger til AI-investeringer, og rentene har steget i det siste. Det stilles også spørsmål ved hvor lang tid det vil ta før AI-satsingene løfter inntjeningen og produktiviteten.

Samtidig har analytikere understreket at det først og fremst er finansielle bekymringer det er snakk om, og ikke spørsmål rundt etterspørselen etter AI.

I Asia har det vært store bevegelser for brikkeaksjer, og børsdebutanten Elice raste tidligere denne uken. I USA har Coreweave falt kraftig i det siste, etter at investorer dumpet Coreweave-obligasjoner og sendt lånekostnadene i været

På Wall Street har Nasdaq-indeksen har falt tilbake fra toppnoteringene i starten av oktober, men den er fremdeles opp mer enn 13 prosent i år.

– Risikoen er veldig konsentrert

Boble eller ikke, investorene tar sine forholdsregler når det kommer til AI-boomen i aksjemarkedet.

Det handles stadig mer credit default swaps (CDS) knyttet til obligasjoner utstedt av tekgigantene, skriver Financial Times. Prisene på CDSer knyttet til mange AI-selskaper har økt.

Dette er finansielle produkter der man får utbetalinger hvis selskaper misligholder gjelden sin. CDS ble mye omtalt i forbindelse med finanskrisen i 2008.

– Det er klart at når du er i et markedet der risikoen er veldig konsentrert, er det du vil kjøpe CDS, sier Jim Caron, investeringsdirektør i porteføljeløsningsgruppen hos Morgan Stanley Investment Management, til Financial Times.