Nordic Compass: Vil lage nordisk gigafond

• Nordic Compass, en ny allianse av store nordiske selskaper, stiftelser og ledere, holder sitt første toppmøte i Göteborg. Alliansen ble lansert i mai.
• De vil styrke Nordens økonomi gjennom et mer samlet kapitalmarked, bedre tilgang på penger til vekstselskaper og felles regler for verdipapirhandel.
• Planene inkluderer et nordisk vekstfond og enklere investeringer på tvers av landegrensene.

For første gang avholder den ferske næringslivsalliansen Nordic Compass toppmøte i Gøteborg. Alliansen ble lansert i mai.

Et titalls av Nordens mektigste konsern, stiftelser og toppledere har gått sammen for å utvikle og innføre initiativer ment for å «styrke Nordens konkurransekraft og motstandskraft», formidlet alliansen den gang. 

I år er toppmøtet delt opp i fire fokusområder: Kapitalmarkeder, forsvar, dyp-tech og energi.

E24 har intervjuet lederen for alliansens kapitalgruppe, styreleder i Nordengrenen til Blackrock og tidligere konsernsjef i Nordea, danske Christian Clausen.

Les også

Satser på nordisk samarbeid: – En oppvåkning

Ambisiøst prosjekt

Han sier at de gjennom fem konkrete initativer vil bygge et mer integrert kapitalmarked i Norden for å sikre fremtidig økonomisk vekst.

– Dette handler om å mobilisere den nordiske kapitalen, for å sørge for at den fordeles på en måte som stimulerer vekst, og gjøre investeringer på tvers av grensene så enkle og sømløse som praktisk mulig, heter det i visjonen til alliansen.

Og prosjektet er ambisiøst.

Dette er initativene til kapitalgruppen:

• Et nordisk vekst- og scale-up-fond
• Et integrert offentlig marked 
• Økte pensjonsinvesteringer i vekst
• Mobilisering av personkunder
• Et felles nordisk fondsmarked

Blant initiativene alliansen har pekt seg ut, er et nordisk fond, ment å finansiere selskaper som begynner å vokse seg virkelig store, men som enda ikke er børsnoterte.

Mangelvare

– Vi har analysert hele finansieringskjeden fra frø, venture, vekst, oppskalering, og børsnotering. Vi har analysert alt, forteller Clausen. 

Tilgang på risikokapital i hundremillionersklassen er mangelvare for slike unoterte selskaper i Norden, sier Blackrock-toppen.

– Målet er at fondet skal kunne lede, og co-lede finansieringsrunder mellom 25 og 75 millioner euro, og være med på alle følgende finansieringsrunder.

Pengene eksisterer, men de er ikke tilgjengelig for selskapene som trenger dem, argumenterer alliansen.

Da ender eierskapet på utenlandske hender.

Det har også endt med børsnoteringer i USA. I fjor ble Klarna børsnotert på New York Stock Exchange, og det finske helseteknologiselskapet Oura var i ferd med å noteres på amerikanske Nadaq frem til det ble trukket i nødbremsen i september.

Dette er Nordic Compass:

Nordic Compass er en industriallianse som samler 30 av de største og mektigste selskapene på tvers av Norden.

I år fokuserer alliansen på kapitalmarkeder, dyp-tech, forsvar og energi.

Alliansens ambisjon er å bidra til at Norden ligger helt i front med global konkurransekraft og motstandskraft.

– Norden har en stor produksjon av enhjørninger, og når de lykkes på den skalaen, så vil vi holde dem i Norden og bygge nordiske kompetansesentre, slik at økonomien kan vokse, sier han. 

Per nå er ikke fondet klart, men Nordic Compass jobber med å mobilisere en ankergruppe, som skal definere fondets mandat, størrelse og struktur, sier han.

Ingen «superbørs»

Det mest ambisiøse initativet fra kapitalgruppen til Nordic Compass er ambisjonen om å skape et felles offentlig marked i Norden.

– Med offentlig mener vi aksjer, obligasjoner og andre finansielle instrumenter. Alt. Hele ideen er å få større likviditet, og dybde i markedet, slik at vi kan tiltrekke oss mer internasjonal, men også nordisk interesse, sier Clausen. 

Målet til Nordic Compass er at et slik nordisk marked vil gi en større kapasitet til å absorbere store børsnoteringer. Ifølge et skriv de har delt med E24, vil det gi en klar vei for oppskaleringsbedrifter til å bli børsnotert i Norden.

De siste ukene har det vært skrevet flere saker om at Nordic Compass sniffet på ideen om å lage en nordisk «superbørs». Det dementerer Clausen.

–⁠ Vi har ikke et prosjekt om å lage en felles børs. Det viktige er at vi ønsker å skape ett felles marked for handel, avregning, oppgjør og oppbevaring av verdipapirer, sier Clausen.

For å få til dette, sier han at alle markedene må ha de de samme reglene for børsnotering, prospekter og informasjonsplikt.

– Alt skal være likt. For brukere, investorer og utstedere vil dette dermed fremstå som ett marked. Det kan gjennomføres.

– Et stort prosjekt

Han anerkjenner derimot at dette initiativet ikke blir lett å gjennomføre, selv om de nå har fått med seg Euronext og Nasdaq, som eier og drifter alle børsene i Norden, og Euroclear, som står for oppgjør og registrering av aksjer og obligasjoner for flere børser i Norden. 

Les også

Vurderer mulig nordisk «superbørs»: Positiv til initiativ

– Vi har blitt enig om hvor vi vil, nå må vi gå ut, arbeide og få det til å skje. Det er et stort prosjekt, og vi skal lage en plan for å gjennomføre det, sier Clausen, som har noen av Nordens mektigste selskaper i ryggen.

– Kritisk

Samtidig lanserer de to initativer for å mobilisere kapitalen i Norden, altså sørge for at mer kapital havner i markedet.

For å forbedre tilgangen på kapital for oppskaleringsbedrifter vil de at pensjonsfond skal kunne investere fullt ut i unoterte akjser.

– Det er kritisk å sikre at det ikke er uønskede hindringer for sånne investeringer, enten det er lovgivninger, tilsynspraksis, markedspraksis eller annet, heter det i skrivet de har delt med E24.

De vil også gjøre tilgangen på kapital større, ved å mobilisere sparepengene til ikke-profesjonelle investorer fra bankkontoer inn i aksje- og fondsmarkedet.

Clausen understreker at han er klar over at mange i Norden har pengene sine i finansmarkedene, men at de vil undersøke hvorfor det ikke er flere som har pengene sine i markedet.

– I Norden er vi belest på mye, men det virker som at kunnskapen om aksjemarkedet og fond ikke er så stort. Spør du en amerikaner på gata, så kan han fortelle deg hvilke aksjer han er investert i, sier Clausen.

Målet er å sørge for at sparere utenfor den profesjonelle sfæren også tar del i verdiskapningen i samfunnet.

– Vi tror også at det er mulig å lage et felles marked for investeringsfond i Norden, sier han om det femte og siste initativet.

Ifølge deres undersøkelser blir 25 prosent av alle fond som kommer fra Norden, og som blir forvaltet av nordiske fondssjefer, utviklet i Luxemburg.

– Det er ingen grunn for at det skal være sånn. Vi må lage en destinasjon hvor det er attraktivt å lansere og utforske alternative fond.