Analytiker om Yara–fall: – Attraktiv kjøpsmulighet

Slik vurdere analytikere gjødselgigantens tallslipp.

Yara-aksjen faller 2,7 prosent på Oslo Børs etter kvartalstall som flere analytikere vurderer som svakere enn ventet.

SB1 Markets-analytiker Ole Petter Sjøvold mener likevel at det er sterke utsikter for fjerde kvartal og første kvartal neste år.

Yara leverte et svakere resultat før skatt i årets tredje kvartal enn i fjor.

– Vi venter at aksjen vil falle 1–3 prosent, men mener dette er en attraktiv kjøpsmulighet, skrev Sjøvold i et notat før børsåpning.

Venter stramt marked

Yaras driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA), endte 10 prosent under både meglerhusets anslag og analytikerforventningene selskapet har samlet inn.

Lavere leveranser og lavere oppnådde priser forklarer det meste av avviket, ifølge Sjøvold.

Han mener svakheten i kvartalet ikke fullt ut bør legges til grunn for tiden fremover. Deler av de lave leveransene skyldes at kundene har utsatt kjøp, mener analytikeren.

Kundene må kjøpe nitrogengjødsel før gjødslingssesongen på den nordlige halvkule, påpeker Sjøvold. Samtidig er produksjonen av nitrogengjødsel begrenset i Midtøsten og hos europeiske produsenter.

Analytikeren mener det vil gi et stramt marked og mulighet for høyere priser.

Ser «attraktivt inngangspunkt»

Danske Bank-analytiker Elliott Jones ser også et «attraktivt inngangspunkt» i Yara-aksjen etter nedgangen, «spesielt med økende etterspørsel på den nordlige halvkule og en allerede sterk ordrebok i Europa», ifølge et notat.

Jones peker på at det underliggende driftsresultatet var svakere enn ventet.

Han trekker frem at spesielt volum og leveranser var en negative driver.

– Fremover legger Yara vekt på at den nordlige halvkule går inn i den første hele sesongen med redusert tilbud fra Midtøsten.

– Samtidig trekker selskapet frem at deres sesongbaserte ordreinngang i Europa ligger i øvre sjikt sammenlignet med tidligere år på denne tiden, skriver Jones.

• Gjødselprodusenten Yara leverer et resultat før skatt på 267 millioner dollar i andre kvartal, ned fra 426 millioner dollar i samme kvartal i fjor.
• Inntektene var på 4,48 milliarder dollar i kvartalet, opp fra 4,1 milliarder dollar i fjorårsperioden.
• Det har vært avventende kjøpsaktivitet og treg start på den nye sesongen i nitrogenmarkedet, skriver Yara. Selskapet peker på usikkerhet rundt situasjonen i Midtøsten.
• Høyere gasspriser og utsatt etterspørsel påvirket selskapets marginer og leveranser i tredje kvartal.

Teksten er skrevet ved hjelp av et AI-verktøy. Les E24s AI-retningslinjer her.