Advarer om oljesjokk etter mellomvalget

– Hvis USA angriper kommer oljeprisen til å stige kraftig. Da vil markedet prise inn risiko for at Iran svarer med å angripe energi-infrastruktur i regionen i større grad, sier oljeanalytiker Tom Erik Kristiansen i Pareto Securities til E24.

På tirsdag er det duket for mellomvalget i USA. I forkant av valget har oljeprisen svingt på spekulasjoner om diplomatiske fremstøt fra USA for forhandlinger med Iran, men også om forberedelser til opptrapping av krigen etter valget.

Advarer om oljeprisen

Det internasjonale rådgivningsselskapet FGE har advart om at oljeprisen kan stige til 150 dollar hvis USA og Israel gjenopptar angrepene mot Iran, mens det ser små sjanser for en snarlig avtale, ifølge en rapport før helgen.

Kristiansen i Pareto Securities sier seg enig i vurderingen. Selv om det ikke skulle bli noen ny opptrapping av krigen, vil oljeprisen holde seg høy, mener han.

Iran-krigen og forstyrrelsene i frakten gjennom Hormuzstredet har løftet oljeprisen kraftig. Ny uro rundt Hormuzstredet har gjort at oljeprisen steg til 117 dollar per fat på det høyeste i oktober, før prisen har falt tilbake til 109 dollar.

– Ved eskalering av krigen, som i stor grad har stoppet opp, går prisen opp. Angriper ikke Trump vil man fortsatt ha for lite olje tilgjengelig som gradvis vil løfte prisene. I dette scenarioet vil mange også se at dette fort blir langvarig, som igjen er positivt for oljeprisen.

– Kan bli langvarig

Det tredje scenarioet er et diplomatisk gjennombrudd. Men det må et «mirakel» til for at det skal skje, mener Kristiansen.

– Det ser tøft ut. Trump har åpenbart lenge har hatt lyst til å avslutte konflikten og taper nå sannsynligvis mellomvalget på grunn av høye bensinpriser.

– Hadde det vært enkle løsninger her, selv med et USA som er villig til å strekke seg langt, tror vi man hadde sett de allerede, sier han.

Kristiansen sier at de store uenighetene mellom partene i stor grad er av «svart-hvitt»-karakter, med få muligheter til å møtes på midten.

– Enten kan Iran utvikle atomvåpen eller ikke. Det gjelder også Hormuzstredet og hvem som skal styre det.

– Det ser krevende ut. Våpenhvilen rett før sommeren varte dessverre kun en ukes tid, nettopp fordi de store viktige spørsmålene ikke var del av avtalen.

Kristiansen peker på at konflikten nå har dratt ut mye lenger i tid enn de optimistiske anslagene i vår, og at forsøk på avtaler foreløpig har strandet.

– Vi tror dette kan bli langvarig og at det må enda høyere oljepris til for å få presset frem en løsning.

– Dessverre for alle involverte i konflikten og spesielt iranerne som ikke er en del av regimet. De er de som blir mest skadelidende av dette og regimet har tidligere visst at de er villige til å påføre befolkningen stor smerte for å beholde makten, sier han.

– Ser bra ut nå

Pareto-analytikeren mener oljeutsiktene gjør oljeaksjer spesielt attraktive de neste ukene, og han trekker spesielt frem Oslo Børs-noterte Aker BP.

Kristiansen trekker frem at Aker BP har en høyere andel olje i sin produksjon enn konkurrentene Equinor og Vår Energi, som har høyere andel gassproduksjon.

Gassprisen har steget mye mer enn oljeprisen i år, og Aker BP-aksjen har steget mindre enn de to konkurrentene, påpeker han.

– Det er naturlig man avviket er for stort. På selskapssiden kommer Aker BP også til å levere høy vekst de neste to årene.

– Derfor synes vi at Aker BP ser bra ut nå, sier Kristiansen.

– Risikoen henger over markedet

Oljeanalytiker Bjarne Schieldrop i SEB ser vidt forskjellige utfall, avhengig av hva som skjer i Iran-krigen.

– Risikoen for et nytt angrep og omfattende skader på energi-infrastrukturen i golflandene fortsetter å henge over markedet. Det vil kunne sende oljeprisene kraftig opp, skriver han i en kommentar.

– Men dersom det ikke skjer, vil det globale oljemarkedet i stedet stå overfor et overskudd og langt lavere oljepriser.

Schieldrop mener et nytt angrep fra USA og Israel ikke vil føre noen vei.

– Trump håper eller kanskje ber, om at et nytt, stort angrep på Iran vil mykne opp landet slik at det bøyer seg for USAs og Israels vilje. Det er like ønsketenkende som det Putin nå forsøker å oppnå gjennom sine angrep på sivile i Ukraina, skriver han.