IBK증권, 티엘비 목표가↑…"4분기 영업이익률 20%까지 오를 것"

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(서울=연합뉴스) 황철환 기자 = IBK투자증권은 코스닥 상장사 티엘비[356860]에 대한 목표주가를 5만3천원에서 6만2천원으로 상향 조정했다고 12일 밝혔다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

조은애 연구원은 "올해 4분기 매출액이 전년 동기보다 67% 많은 1천210억원, 영업이익률은 8%포인트 오른 20%까지 상승할 전망"이라면서 "예상실적 상향을 반영해 목표주가를 올렸다"고 말했다.

그는 "메스램 증설 효과로 출하량이 전 분기 대비 10% 이상 증가하는 가운데, 쏘캠(SOCAMM2) 비중 확대와 원재료 가격 상승을 반영한 판가 인상이 동시에 진행 중"이라고 전했다.

이에 3분기에 이어 4분기에도 혼합평균판매단가(Blended ASP)가 전 분기 대비 10% 상승할 것으로 예상되며, 특히 쏘캠을 포함한 추가 판가 인상도 논의 중이어서 "믹스 개선에 판가 인상 효과까지 더해지는 구간"이라고 평가했다.

조 연구원은 "쏘캠 기판 영업이익률은 30%대로 전사 평균을 크게 상회하는 것으로 추정한다"면서 "2027년 당사 추정 쏘캠 매출은 전사 매출의 약 28%로, 고부가 제품 비중 확대가 전사 영업이익률을 20% 이상으로 끌어올리는 핵심 동력이 될 것"이라고 내다봤다.

또, 현재는 메모리 고객사 2곳에 쏘캠 매출이 집중돼 있는 만큼 신규 고객사 추가를 통해 관련 매출을 늘릴 여지가 있고, 2027년 말 가동 예정인 베트남 2공장을 고려하면 중장기 성장 가시성까지 확보한 상황이라며 "현 주가는 2027년 예상 주가수익비율(PER) 9배로 저평가돼 있다고 판단한다"고 말했다.

티엘비의 현 주가는 전 거래일 종가 기준 3만8천250원을 나타내고 있다.

hwangch@yna.co.kr

제보는 카카오톡 okjebo <저작권자(c) 연합뉴스, 무단 전재-재배포, AI 학습 및 활용 금지> 2026년11월12일 08시18분 송고