Analyysi: Muskin suunnitelma yhdistää Tesla ja Spacex on miljardöörin keino päästä eroon tylsästä autobisneksestä

Miljardööri Elon Musk ilmoitti viime yönä avaruusyhtiö Spacex:n osavuosikatsauksen yhteydessä, että yhtiö harkitsee yhdistymistä sähköautoyhtiö Teslan kanssa. Molemmat yhtiöt ovat Muskin johtamia. Hän on myös molempien yhtiöiden suurin omistaja.

Spacex:n ja Teslan fuusio ei olisi yllätys. Aiheesta on spekuloitu jo pidemmän aikaa.

Musk on viime aikoina laittanut useampia hallitsemiaan yhtiöitä yhteen.

Muskin perustama tekoäly-yhtiö XAI osti viime vuonna miljardöörin omistaman somepalvelu X:n. Tämän vuoden keväänä Spacex osti XAI:n.

Ja nyt Spacex saattaa ostaa Teslan.

Toisin kuin aikaisemmissa kaupoissa, nyt kyse on kahdesta pörssiyhtiöstä, joten Musk ei voi vain kavereidensa kanssa päättää fuusiosta. Hän tarvitsee siihen osakkeenomistajien hyväksynnän.

Spacex:n osakkeista markkinoilla on vain muutama prosentti, joten piensijoittajilla ei ole mahdollisuuksia lyödä kapuloita rattaisiin.

Lopullinen päätös jää Teslan osakkeenomistajien tehtäväksi. Heidän pitää miettiä, tuoko yhdistyminen enemmän taloudellista hyötyä kuin itsenäisinä yhtiöinä jatkaminen.

Spacex ja Tesla tekevät jo yhteistyötä

Äkkiseltään raketteja ja tekoälylaskentaa rakentavan Spacex:n ja sähköautoja valmistavan Teslan fuusiossa ei tunnu olevan hirveästi synergiaetuja.

Toki yhtiöt tekevät jonkin verran yhteistyötä, muun muassa materiaalitutkimuksessa. Ne suunnittelevat yhteistä puolijohdetuotantoa Texasiin ja viime viikolla Teslan esittelemä urheiluauto sisälsi Spacex:n kehittämää teknologiaa.

Nämä eivät kuitenkaan ole sellaisia hankkeita, että ne vaatisivat yhdistymistä.

Muskin halu yhdistää yhtiönsä ei sekään kuulosta riittävältä syyltä.

Musk on aina suhtautunut liberaalisti yhtiöidensä välisiin rajoihin. Kun Musk osti Twitterin, hän toi mukanaan Teslan työntekijöitä etsimään tehostettavaa somepalvelun it-infrastruktuurista. Myöhemmin Musk on muun muassa ohjannut tuhansia Teslalle varattuja Nvidian siruja XAI:lle.

Musk on saanut hääriä yritysten johdossa melko vapaasti, ovatpa ne pörssissä tai ei. Spacex:n ja Teslan yhdistyminen ei muuttaisi tilannetta juurikaan.

Spacex pyrkii teleoperaattoriksi

Perusteluja fuusiolle voi etsiä Spacex:n viime aikaisista liiketoimista.

Yhtiö on parin vuoden aikana haalinut haltuunsa taajuuksia. Viimeisin kauppa tapahtui lokakuussa, kun Spacex osti Grain Management -sijoitusyhtiöltä Yhdysvaltojen 800 MHz:n matalataajuudet noin 8 miljardilla dollarilla.

Taajuuskauppojen avulla Spacex pyrkii laajentamaan Starlink-satelliittiyhteyksiä mobiiliverkkoon.

Tällä hetkellä Starlinkin satelliittiyhteydet toimivat syrjäseuduilla (paitsi Ukrainassa), mutta eivät tiheästi asutuilla alueilla. Satelliittiyhteys vaatii suoran näköyhteyden satelliitin ja vastaanottimen välillä, mikä ei ole kaupungeissa mahdollista.

Mutta mitä jos satelliittiyhteyden vastaanottava antenni toimisi samalla mobiilitukiasemana?

– Sen sijaan, että joutuisimme pystyttämään erittäin kalliita ja vaikeasti sijoitettavia suuria matkapuhelintukiasemia, olemme melko varmoja, että pystymme ottamaan käyttöön suuren määrän eräänlaisia pientukiasemia. Käytännössä ne ovat vain Starlink-lautasantenneja, jotka tarjoavat yhteyksiä myös mobiilitaajuuksilla, ja niitä voi sijoittaa aivan kaikkialle, Musk itse kuvaili suunnitelmia elokuussa Spacex:n ensimmäisen osavuosikatsauksen yhteydessä.

Suurin hyötyjä tästä verkosta olisi Tesla, joka tarvitsee nopeaa tietoliikenneverkkoa itseohjautuvia autojaan varten. Samalla Teslan autot voisivat toimia liikkuvina tukiasemina, mikä laajentaisi entisestään verkon kattavuutta.

Olisiko tämä hyvä syy yhdistymiseen?

Tesloista liikkuvia tukiasemia

Muskin kaikkiin yhtiöihin liittyy tarina. Tesla lähti sähköistämään liikennettä. Somepalvelu X lupasi laajentaa tietoisuuden valoa. Spacex aikoo tehdä ihmisestä moniplanetaarisen lajin.

Tesla on ainoa, joka on lunastanut lupauksensa.

Tämä on pakottanut Muskin keksimään uusia visiota yhtiölleen, jotta sen markkina-arvo olisi edes jotenkin selitettävissä. Ratkaisuna on robotiikka ja itseohjautuvat autot.

Musk on luvannut yli kymmenen vuoden ajan itsestään ajavia autoja. Nyt Tesla alkaa olla lähellä tämänkin lupauksen lunastamisessa.

Robottien kanssa tilanne on vielä toinen, mutta ajoneuvoformaatin kanssa tie tuntuu nyt loppuun kuljetulta. Tämän voi aistia myös Muskista, jonka mielenkiinto autoyhtiötään kohtaan on selvästi laskenut.

Viime vuonna Teslan osakkeenomistajat hyväksyivät enimmillään jopa biljoonan dollarin kannustinjärjestelmän Muskille, jotta tämä vaivautuisi uhraamaan aikaansa myös Teslan toimitusjohtajan tehtäviin.

Ehkä tesloista on parempi tehdä Spacex:n liikkuvia tukiasemia kuin yrittää keksiä uusia perusteluja sille, miksi yksi autovalmistaja on 1,48 biljoonan dollarin arvoinen.