Telefónica remonta pérdidas y gana 464 millones hasta septiembre

Telefónica registró un beneficio neto total consolidado de 464 millones de euros en los primeros nueve meses de 2026, lo que representa una recuperación frente a las pérdidas de 1.080 millones de euros anotadas en el mismo periodo del ejercicio 2025, según las cuentas anuales comunicadas por la multinacional este jueves a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). En el desglose de los resultados globales, las operaciones continuadas del grupo (que excluyen las filiales vendidas o en proceso desinversión en Latinoamérica) aportaron un beneficio neto positivo de 1.333 millones de euros hasta septiembre (+21,6% interanual), mientras que las operaciones discontinuadas arrojaron un saldo neto negativo de 870 millones de euros (-60%).

En el conjunto de la facturación del grupo, Telefónica declaró unos ingresos de 24.825 millones de euros entre enero y septiembre de 2026, lo que supone una caída del 7,5% frente a los 26.970 millones de euros registrados en el mismo periodo de 2025 debido a la salida del perímetro consolidado de los negocios latinoamericanos desinvertidos. Sobre el perímetro comparable de las operaciones continuadas, la cifra de negocio supone un crecimiento del 2,8% a tipos de cambio reales y del 1,0% a tipo constante.

Con este volumen tras los cambios perimetrales, el grupo ajustó a la baja su objetivo de incremento de ingresos totales para el conjunto de 2026 al rango del 1-1,5% (frente a la horquilla anterior del 1,5-2,5%). Durante el tercer trimestre estanco de 2026, el beneficio neto total consolidado se situó en 802 millones de euros, con un incremento del 191,1% en comparación con el mismo tramo del año pasado.

El resultado trimestral estuvo impulsado por el beneficio de las operaciones continuadas, que ascendió a 860 millones de euros entre julio y septiembre (+151,3%), compensando el saldo negativo de 58 millones de euros registrado por las operaciones discontinuadas (-13,3%). La cifra de negocio total de las operaciones continuas en el trimestre sumó 8.433 millones de euros, con un repunte interanual del 4,8% reportado y del 2,2% en tasa constante.

Por líneas de negocio en el tercer trimestre, los ingresos procedentes del segmento residencial (B2C) ascendieron a 4.985 millones de euros, registrando una subida del 7,5% en tasa real (+3,9% constante) que equivale al 59% de los ingresos totales. La división corporativa (B2B) facturó 1.996 millones de euros, con un avance del 8,1% reportado (+5,6% constante) correspondiente al 24% del total. Por su parte, el negocio mayorista recortó sus ventas un 7,0% real hasta los 1.453 millones de euros, representando el 17% restante.

En el capítulo de rentabilidad operativa, el ebitda (resultado bruto de explotación) ajustado consolidado del grupo acumuló 8.846 millones de euros en los nueve primeros meses de 2026, reflejando un alza del 4,6% en datos reportados y del 2,5% a tipo constante. Según la compañía, el crecimiento real acumulado a septiembre supuso el mayor incremento registrado por el ebitda ajustado en la última década. En el tercer trimestre estanco, el ebitda ajustado alcanzó los 3.078 millones de euros, anotándose un repunte del 6,2% en datos reportados y del 2,8% a tipo constante.

El flujo de caja operativo ajustado después de arrendamientos (OpCFaL ajustado) se elevó a 4.018 millones de euros en los nueve primeros meses del año, con un aumento del 6,1% a tipos de cambio reales (+4,2% constante). En el tercer trimestre estanco, el indicador alcanzó los 1.364 millones de euros, acelerando su crecimiento interanual hasta el 10,6% reportado (+7,2% constante). El flujo de caja libre procedente de las operaciones continuadas acumuló 1.963 millones de euros hasta septiembre (+10,7% real). Durante el tercer trimestre, la generación de caja libre se aceleró hasta los 1.018 millones de euros, lo que representa un repunte del 220,1% frente al mismo tramo de 2025.

Las cifras consolidadas llevaron a la dirección de Telefónica a revisar al alza sus principales objetivos financieros para el cierre de 2026 en moneda constante en la línea de sus grandes homólogos europeos como Deutsche Telekom, Orange o Vodafone Group. El grupo español elevó su previsión de crecimiento del ebitda ajustado a una horquilla ligeramente por encima del 2,5%“, frente al rango anterior del 1,5% al 2,5%.

Asimismo, la multinacional fijó el objetivo de crecimiento del OpCFaL ajustado por encima del 3,5%, tras la revisión realizada en julio desde el 2% hasta superarlo en más del 3%. La estimación para la generación de flujo de caja libre anual se incrementó hasta situarse en torno a los 3.100 millones de euros, frente a los 3.000 millones de la previsión precedente.

De forma complementaria, Telefónica estableció un nuevo objetivo enfocado a lograr un incremento de los ingresos de servicio cercano al 1,5% en 2026. La corporación mantuvo su meta de intensidad inversora (CapEx sobre ingresos) en el entorno del 12% y ratificó la senda trazada para reducir el apalancamiento financiero.

Dividendo y deuda

El consejo de administración ratificó la distribución de un dividendo en efectivo de 0,15 euros por acción a cuenta del ejercicio 2026, con fecha de abono fijada para junio de 2027 previa aprobación de la junta general de accionistas. El desembolso replica el abono efectuado en junio de 2026 como segundo tramo del dividendo del ejercicio 2025.

En la estructura financiera del balance, la deuda financiera neta se situó en 25.186 millones de euros al cierre de septiembre de 2026. La cifra refleja una reducción de 1.600 millones de euros en los primeros nueve meses del año y un descenso del 10,8% en comparativa interanual, constituyendo la mayor desinversión de deuda en este periodo del ejercicio desde 2021. La ratio de endeudamiento disminuyó hasta 2,63 veces EbitdaAL.

Por zonas geográficas, Telefónica España elevó su facturación trimestral a 3.316 millones de euros (+2,6%) con un Ebitda ajustado de 1.199 millones (+2,6%). En los nueve primeros meses, la filial española aumentó sus ventas un 2,5% hasta 9.828 millones de euros —su mayor ritmo de crecimiento en más de 15 años— y registró un Ebitda ajustado de 3.501 millones (+2,3%). El ingreso medio por abonado (Arpu) en España se fijó en 90,4 euros y la tasa de desconexión (churn) se mantuvo en el 0,7%.

En Brasil, los ingresos del trimestre subieron un 15,4% reportado hasta 2.712 millones de euros (+7,2% constante) y el Ebitda ajustado avanzó un 18% real (+9,7% constante) hasta 1.258 millones, rozando los 120,3 millones de accesos totales. Telefónica Alemania registró caídas en ventas y Ebitda ajustado, captando 49.000 altas de contrato móvil. En Reino Unido, Virgin Media O2 confirmó sus previsiones anuales y anunció un plan de eficiencias enfocado a ahorrar 800 millones de libras anuales para 2029.

La inversión del grupo alcanzó 1.097 millones de euros entre julio y septiembre (+1,1% real), acumulando 3.005 millones en los nueve primeros meses (+1,3% real), lo que dejó la intensidad inversora en el 12,1% sobre ventas. Telefónica cerró septiembre con 302,1 millones de accesos totales (+5% interanual), superando los 14,5 millones en fibra al hogar (FTTH) y alcanzando una cobertura 5G media del 83%