La guerra abierta entre fondos y bancos deja al borde de la quiebra al líder español en ‘call centers’

La inteligencia artificial amenaza con dar un revolcón a la economía, dejar miles de trabajadores sin empleo y llevar a la quiebra a las empresas que no se adapten a la nueva normalidad. No es una profecía, sino que esta situación ya afecta a algunas grandes compañías como Konecta, el líder español en call centers. Tras no haber sido capaz de pagar los intereses de su pasivo, en un contexto hostil por el rol de este negocio con la IA y con decisiones estratégicas controvertidas, la situación de la firma ha abierto una guerra sobre su futuro entre el dueño, el fondo ICG, y un nutrido grupo de acreedores, con más de 50 fondos y bancos que le prestaron 1.100 millones de euros, según indican fuentes financieras. En el alero esperan sus más de 100.000 trabajadores, unos 20.000 en España.

La situación se destapó la semana pasada, cuando la compañía comunicó a sus acreedores que no podía abonar los intereses anuales de su pasivo, que ascienden a unos 44 millones de euros. En su lugar anunció que había contratado a Houlihan Lokey y a A&O Shearman como asesores para negociar. Y presentó una solución: que los dueños del pasivo se quedasen con la empresa a cambio de eliminar unos 800 millones de deuda, en torno al 60%; para el resto propone que acepten una reducción sustancial de los intereses. Por el momento, los acreedores han aceptado no cobrar aún esta cantidad y darse hasta mediados de diciembre para negociar, mientras la compañía sigue operando con normalidad.

La solución ha levantado en armas a los que se sientan en el otro lado de la mesa, los que han prestado dinero a la compañía. Ahí hay perfiles muy diversos. Están presentes varios fondos, capitaneados por BSP, propiedad a su vez del gigante Franklin Templeton e Invesco. También afecta a medio centenar de bancos, liderados por BNP Paribas, Credit Agricole, Deutsche Bank, JP Morgan, Santander y NatWest. Si bien no hay unidad entre este grupo tan variopinto, sí tienen clara una cosa: tampoco ellos quieren quedarse con la compañía. Consideran que es el fondo accionista el que ha conducido a la empresa a rozar la quiebra y que debe ser él quien se arremangue y garantice su futuro y el de los trabajadores. Paradójicamente, la pelea no es por quién se queda con la compañía, sino por ser el que se quede fuera.

“Si algo tienen claro los bancos es que ellos no saben gestionar una empresa y que quien la ha llevado hasta aquí debe resolver la situación. Todo se ha deteriorado mucho en los últimos tiempos, con una gran falta de confianza en la compañía, el fondo que es su dueño y el equipo gestor”, explican desde una de las entidades acreedoras.

“Los fundadores, todos los accionistas, los socios financieros y el equipo directivo buscan una solución que repercuta en el mejor interés de la empresa. Cualquier propuesta que se considere se centrará en reforzar la situación financiera de la compañía y en respaldar la ejecución continuada de su plan de transformación”, asegura un portavoz de la compañía. El mercado prevé que las negociaciones se extiendan durante las próximas semanas para alcanzar un acuerdo que satisfaga a todos.

Los bancos acusan a la firma de haber actuado de mala fe. Afirman que la compañía había visto de lejos venir esta situación y la había mantenido en secreto hasta que expiró el plazo para pagar los intereses. Tampoco comulgan que la gestión que ha realizado el consejero delegado, el francés Nourdine Bihmane, quien ha intentado virar la empresa del mero negocio de los call center al mundo de la inteligencia artificial. Consideran que ha quemado mucha caja sin haber obtenido resultados concretos.

Por el momento, los fondos que han prestado la deuda y los bancos trabajan por separado. Los primeros han contratado como asesor al banco de inversión PJT Partners. Y reclaman hacer una revisión del negocio independiente que levante las alfombras y vea la situación real de la compañía. Los bancos tradicionales no están, en principio, alineados con estos fondos, si bien aún no han fijado una posición concreta ni cuentan con asesores para dar la batalla. Las fuentes consultadas apuntan a que no rechazan insuflar oxígeno a la compañía, pero condicionado a que vean un giro en la gestión y en la estrategia, una reclamación que apunta al consejero delegado. Sin embargo, fuentes próximas a la compañía aseguran que este ejecutivo cuenta con el apoyo total tanto de ICG como de los accionistas minoritarios —comandados por el fundador de la empresa, José María Pacheco— para continuar al frente de la compañía para continuar con su plan de transformación.

Bihmane fue nombrado en 2024, tras haber salido de la tecnológica francesa Atos. Allí hizo toda su carrera y llegó a ser primer ejecutivo. La compañía entró en barrena financiera con el Covid-19, al acumular una elevada deuda y no generar la caja suficiente para pagarla. Se planteó escindirse en dos, con una parte de infraestructuras (con la parte de centros de datos y de servicios tecnológicos tradicionales) y Eviden, con la parte de ciberseguridad, nube y big data. Acordó también que el magnate checo Daniel Kretinsky adquiriese la primera parte por un euro. Para la segunda, Airbus estaba interesada en adquirir una participación

Sin embargo, todo este plan se paralizó al complicarse las negociaciones con los compradores y que los bancos no diesen el visto bueno al plan. En este contexto, Bihmane —que impulsó esta transformación del negocio y quien debía pilotar la primera de las divisiones— salió de la compañía y terminó recalando en Konecta, que acababa de firmar una fusión con la italiana Comdata para crear un gigante europeo del call center presente en más de una veintena de países de todo el mundo. Desde entonces, los problemas han arreciado. La fusión, así como otras adquisiciones realizadas en este tiempo, dispararon la deuda de la compañía, que no ha podido cumplir con los planes que tenía en un principio.

En este escenario, la inteligencia artificial viene a cambiar este sector por completo, al permitir sustituir a muchos de los telefonistas. Los bancos de Konecta no dejan de ver una situación similar a lo que ocurrió con Atos y cuestionan el fondo de una transformación que estiman demasiado agresiva e incapaz de garantizar generación de caja. La batalla no ha hecho más que empezar.