El riesgo país sube más de 20% en octubre y cierra cerca de los 750 puntos

Los activos argentinos terminan otro mes negativo, marcado por la volatilidad del contexto internacional y el impacto de las elecciones de Brasil. En ese contexto, el riesgo país acumula en octubre una suba de 139 unidades, la mayor del año.

En la última rueda del mes, el indicador elaborado por JP Morgan suma cinco unidades, hasta los 746 puntos básicos (+0,7%), según las pantallas de Rava. Así, se acerca a su valor más alto de 2026, cuando tocó los 765 este lunes tras el resultado del balotaje de Brasil, donde Lula sorprendió con su reelección.

Durante octubre, el riesgo país trepa 22,9%, algo que lo llevó a superar la barrera de los 700 puntos por primera vez desde octubre de 2025. De esa forma, se encuentra 175 por encima del valor en el que inició el año (+30,6%) y tiene una diferencia de 344 unidades con respecto al valor más bajo de la gestión de Javier Milei, que fue de 402 a mediados de julio.

Este viernes, los Bonares bajan hasta 0,8% (AL41D), mientras que los Globales también operaron en territorio negativo hasta 0,3% (GD30D y GD35D). En ese sentido, los bonos soberanos cierran el mes en rojo: las mayores caídas fueron la del AL41D (-4%) y la del AE38D (-3,8%).

Las acciones argentinas que cotizan en la Bolsa de Nueva York (ADR) hoy tienden a la baja de la mano de Transportadora de Gas del Sur (-6%), Edenor (-3,8%) y Banco Supervielle (-3%). En tanto, Globant trepa 3%.

La Bolsa porteña cae 1,7% hasta las 92.883 unidades, lo que equivale a un descenso de 2,4% cuando se ajusta al dólar contado con liquidación (CCL). Retroceden mayormente Transportadora de Gas del Sur (-5,6%), Sociedad Comercial del Plata (-2,8%) y Transener (-2,5%).

Al observar el recorrido que tuvieron las acciones en octubre, el rojo predominó en las pantallas por tercer mes consecutivo. Los papeles más golpeados son Edenor (-23,2%), Grupo Financiero Galicia (-11,5%) y Telecom (-11,2%). Globant (+29,9%), Tenaris (+9,2%) e Irsa (+4,6%) son las únicas que exhibieron subas en el mes. En tanto, el MSCI Merval ―que debutó a mediados de mes― acumuló una caída de 6,1%.

“Octubre no fue un mes positivo para la bolsa argentina”, señaló Jerónimo Bardin, head sales Trader en Balanz. Observó que “el contexto internacional se mantuvo desafiante”, con presiones inflacionarias globales, precios elevados de la energía y tasas de interés que limitaron el apetito por activos de riesgo. “A esto se le sumaron las elecciones en Brasil, que generaron cambios de expectativas y mayor volatilidad regional. El entusiasmo inicial por el resultado favorable de Flavio Bolsonaro en la primera vuelta dio lugar a una reacción negativa tras la victoria de Lula en el balotaje”, agregó.

De todos modos, evaluó que hubo factores domésticos que también agregaron presión y profundizaron el deterioro de los activos locales, que los llevaron a desacoplarse de los mercados comparables. “La debilidad en los datos de actividad y la falta de catalizadores inmediatos llevaron a los inversores a exigir una mayor prima de riesgo, de cara a la incertidumbre electoral que se comienza a plantear para el 2027”, determinó.

“Sin empuje desde Wall Street, y con Brasil bajo presión por el ‘efecto Lula’, los activos domésticos, más allá de efímeros rebotes técnicos en el camino, no encuentran terreno fértil para recuperarse, mucho menos a partir de catalizadores locales que brillan por su ausencia”, coincidió Gustavo Ber, economista de Estudio Ber.

Dólar

Por su parte, el mercado cambiario se mantiene estable en el último día hábil del mes. El dólar oficial mayorista mantiene la tendencia bajista de ayer y baja $3 (-0,2%), hasta los $1536. De esa forma, se mantiene un 27% por debajo del techo de la banda cambiaria ($1950,97), cerca de máximos desde la implementación del esquema de bandas en abril de 2025. Si bien llegó a tocar un nuevo máximo nominal del año ($1542), durante el mes aumenta $19 (+1,3%).

En la pizarra del Banco Nación, el tipo de cambio minorista aparece a $1560 para la venta. Se trata de su valor más alto del año, que sostiene desde el lunes pasado. El precio promedio en todos los bancos es de $1560,02, de acuerdo con el relevamiento diario de entidades financieras que realiza el Banco Central (BCRA). A lo largo del mes, acumula una suba mensual de $20 (+1,3%).

Los dólares financieros tienden al alza hoy: el MEP suma $6,54 y figura en las pantallas a $1567,31, mientras que el CCL opera a $1654,66, $10,54 más que su apertura. En el mes, incrementan 2,2% y 27%, respectivamente.